一、经济系统的底层矛盾
- 耐用品主导与通货膨胀压力
游戏内绝大多数物品（如装备、兽决、梦幻币）被设计为 “耐用品”，理论上应长期保值。但策划通过将召唤兽塑造为 “伪耐用品”（类似现实中的汽车，需持续投入维护），强制吸收了大部分通货膨胀。例如，一只全红须弥法宠的价格可能在半年内因新技能推出或资质调整下跌 30%，而玩家为维持竞争力需不断更换，导致资源快速消耗。
- 货币发行与回收失衡
游戏通过日常任务、活动等渠道持续投放梦幻币，而回收机制（如高消耗玩法）不足。2024 年策划尝试通过提升神速技能上限、天命副本改动等手段缩减货币存量，但效果有限。这种失衡直接导致金价下跌 ——2024 年梦幻币比例从 1:250 降至 1:180，一年缩水 28%，持有货币的玩家资产大幅贬值。
- 供需关系的人为干预
系统产出的 “官方定价” 与玩家市场的 “自由定价” 存在冲突。例如，高级魔兽要诀的系统投放量增加会直接压低市场价，而玩家投入的时间成本无法通过交易回收。这种 “官方主导供给” 的模式削弱了市场自我调节能力。
二、版本迭代引发的价值重构
- 装备与技能的时效性
每一次大版本更新（如门派调整、新装备特效）都会重新定义 “毕业配置”。例如，2024 年 11 月推出的 “装备随心切” 功能，虽提升了高端装备的复用性，但也导致旧版单一特效装备（如纯法爆项链）价值缩水。玩家为适应新玩法，往往需要淘汰旧装备，形成 “版本弃儿” 现象。
- 内容更新的策略性消耗
策划通过推出新玩法（如 “万象征途”）引导玩家消耗资源。例如，2025 年 4 月更新的 “永焰锻炉” 活动，要求玩家投入大量金币与材料打造新装备，而旧装备因属性差距被淘汰。这种 “推陈出新” 的策略加速了旧物品的贬值。
- 社交属性的弱化
传统回合制游戏依赖 “师徒”“帮派” 等强社交关系维持玩家粘性，但现代玩家更倾向轻量化社交。《梦幻西游》手游的社交系统未能及时迭代，导致玩家归属感下降，退游时更倾向低价抛售账号与物品，进一步压低市场价格。
三、账号交易的风险与限制
- 官方交易平台的局限性
尽管藏宝阁提供了安全的交易渠道，但手续费高昂（角色交易手续费 6%），且账号转移需满足严格条件（如绑定手机、实名认证）。这导致部分玩家转向第三方平台（如 DD373、淘手游），但面临封号风险，进一步压低账号估值。
- 账号价值的碎片化
玩家投入的时间与金钱分散在角色等级、装备、宠物、金币等多个维度，而交易时只能整体出售。例如，一个投入数万元的化圣账号，因装备过时或宠物淘汰，实际售价可能不足原价的 40%。这种 “价值捆绑” 使得账号难以单独为某一资产定价。
- 账号交易的流动性不足
2025 年数据显示，《梦幻西游》手游同时在线人数约 150 万，较巅峰期下降 40%。玩家基数减少导致市场流动性降低，高价账号与稀有物品难以找到接盘者，只能通过降价加速脱手。
四、外部竞争与玩家行为变迁
- 新游分流与玩家审美疲劳
随着《燕云十六声》《黑神话：悟空》等新游崛起，核心玩家群体被分流。2025 年 Q1 数据显示，《梦幻西游》手游流水虽仍居网易榜首（28 亿），但同比增速明显放缓，反映出用户留存压力。玩家流失直接导致市场需求萎缩，物品贬值加速。
- 五开搬砖模式的冲击
大量工作室通过 “五开”（同时操作五个账号）刷金，导致游戏币供给过剩。2024 年抓鬼任务次数从 300 次缩减至 200 次，试图抑制工作室产出，但收效甚微。五开账号的批量抛售（如 96 万金币账号仅售 150 元）进一步扰乱市场价格体系。
- 消费观念的理性化
年轻玩家对虚拟资产的保值预期降低，更倾向 “即氪即爽” 的消费模式。论坛讨论中，玩家普遍认为 “游戏谈保值是悖论”，与其追求长期价值，不如低价购买成品账号体验游戏。这种观念转变削弱了市场对高价物品的接受度。
五、虚拟资产的本质属性
- 价值依赖运营方
虚拟物品的价值完全由游戏运营方定义。例如，策划可通过调整掉率、修改装备特效等手段直接改变物品价值。2024 年 “道人大战” 中，高级兽决的集中投放导致价格暴跌，玩家囤积的物资瞬间缩水 50%，凸显了官方调控的决定性作用。
- 缺乏物理载体与法律保障
虚拟资产无法像现实资产一样通过抵押、继承等方式保值，且账号归属权归运营方所有。玩家购买的账号可能因 “数据异常” 被封禁，导致投资血本无归。这种法律风险进一步抑制了市场信心。
总结：保值难题的破局方向
对于普通玩家，建议采取 “轻资产” 策略：优先选择高通用性装备（如愤怒腰带、罗汉金钟），避免投入过度定制化物品；利用官方活动（如节日礼包）获取折扣资源，降低持有成本。对于长期玩家，需密切关注策划的经济调控动向（如梦幻币回收机制），在版本迭代前及时调整资产配置。而游戏方若想改善保值性，需在经济系统中引入更多 “消耗性” 玩法（如动态难度副本），并建立更透明的物品定价机制，以平衡供需关系。
